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BRASIL: impacto del GDT y Contratos de Futuros 5/5/2026

GDT 403º registra un aumento en el índice, pero el menor volumen refuerza la cautela en el mercado global.

La subasta número 403 de Global Dairy Trade (GDT) registró un incremento del 1,5 % en el índice de precios, interrumpiendo la reciente racha de descensos observada en eventos anteriores. A pesar del avance del índice, el precio promedio de los productos comercializados fue de 4.127 USD/tonelada. El resultado indica un mercado aún volátil, pero con señales de recuperación en algunas categorías importantes, especialmente en la leche en polvo.

Impacto en contratos futuros

En la NZX, los futuros de leche en polvo entera (LPE) continuaron con movimientos especulativos, pero mostraron una ligera recuperación en comparación con el período de la última subasta. El avance observado en los contratos refleja, en parte, la mejora en los precios de los productos procesados ​​en el GDT, especialmente de la leche en polvo entera y la leche en polvo descremada.

No obstante, el mercado de futuros sigue siendo sensible al panorama internacional. La menor disponibilidad de productos en Oceanía tiende a sostener los precios, mientras que las incertidumbres globales y la postura más cautelosa de los compradores aún limitan movimientos alcistas más consistentes. Por lo tanto, el mercado continúa buscando mayor claridad sobre la evolución de la oferta y la demanda en los próximos meses.

Gráfico: Contratos de futuros de leche en polvo entera (NZX Futures)

Fuente: NZX Futures, elaborado por MilkPoint Mercado, 2026.

¿Y cómo afectan los resultados de la subasta del GDT al mercado brasileño?

Los resultados de la subasta 403 de GDT ofrecen un panorama mixto para el mercado brasileño. El aumento en los precios de la leche en polvo indica, una vez más, un mayor respaldo a los precios internacionales, especialmente en un escenario de menor volumen de transacciones y oferta más ajustada. Este movimiento podría reducir parte de la presión a la baja observada en subastas recientes y, por consiguiente, la presión sobre los precios internos, según un estudio de MilkPoint Mercado.

Para Brasil, el aumento del precio de la leche entera en polvo y la leche desnatada en polvo podría reducir parcialmente la competitividad de los productos importados, especialmente si esta tendencia se mantiene en futuras subastas. Aun así, el tipo de cambio sigue siendo un factor determinante: con el dólar a niveles bajos, los productos importados siguen encontrando espacio en el mercado brasileño, lo que podría limitar mayores aumentos en los precios internos.

En el mercado interno, los derivados atraviesan una fase de corrección tras los recientes aumentos, con indicios de mayor cautela en las compras por parte de minoristas e industria. A corto plazo, esta situación ha ejercido presión sobre los precios, incluso ante la limitada oferta derivada de la temporada baja. Por lo tanto, la apreciación de los precios internos está relacionada con la evolución del mercado internacional, el tipo de cambio, las importaciones y la demanda interna.