Actualidad noticias

BRASIL: impacto del GDT y Contratos de Futuros 3/11/2026

La 415ª subasta de la Bolsa Mundial de Productos Lácteos GDT, registró un aumento del 3,0% en el Índice de Precios de la GDT, con un precio medio de negociación de 4.166 USD/tonelada.

La leche entera en polvo (LPE) experimentó un aumento del 5,9 % y se cotizó, en promedio, a 3.971 USD/tonelada. El producto volvió a apreciarse en un contexto de fuerte demanda de leche en polvo, lo que ha respaldado los precios en las subastas recientes.

La leche desnatada en polvo (LPD) también experimentó un alza, con un incremento del 3,1% hasta alcanzar un precio medio de 4.109 USD/tonelada. Si bien la leche en polvo descremada siguió siendo más cara que la leche entera, el mayor aumento del Ia LPE redujo la diferencia de precio por segunda subasta consecutiva. La diferencia entre ambos precios fue de 138 USD/tonelada.

El volumen negociado en GDT 415 totalizó 39.806 toneladas, en comparación con las 42.088 toneladas de la edición anterior, lo que supone un descenso del 5,4%. Con este descenso, las ventas fueron inferiores a las de las dos ediciones de octubre. Sin embargo, en comparación con la primera subasta de noviembre de 2025, el volumen se mantuvo prácticamente estable, con un incremento del 0,8%.

Impacto en contratos futuros

En la bolsa de valores de Nueva Zelanda (NZX), los contratos de futuros de leche entera en polvo (LPE) conservaron gran parte de las ganancias de octubre. A pesar de un descenso en el vencimiento más próximo, los precios para principios de 2027 se mantuvieron en niveles elevados. La fuerte demanda de leche en polvo, que ha impulsado el aumento de los precios brutos de transferencia de divisas (GDT), también contribuye a explicar la firmeza de los precios de los futuros.

En cuanto a la oferta, el avance de la cosecha en Nueva Zelanda está aumentando la disponibilidad de leche y podría limitar nuevos aumentos de precios a corto plazo. En los próximos meses, el crecimiento de la producción podría ser más moderado si El Niño afecta la oferta en Oceanía. Si la demanda de leche en polvo se mantiene fuerte, es probable que una expansión más moderada de la oferta contribuya a sostener los precios.

Gráfico: Contratos de futuros de leche entera en polvo (NZX Futures). 

Fuente: NZX Futures, elaborado por MilkPoint Mercado, 2026.

 

¿Y cómo afectan los resultados de la subasta del GDT al mercado brasileño?

El reciente aumento de los precios de la leche en polvo entera y descremada a 415 GDT refuerza la firmeza de los precios internacionales. En Mercosur, los precios de ambos productos ya venían subiendo durante todo octubre. En la última semana del mes, tanto la leche en polvo entera como la desnatada importadas ya costaban más que los productos nacionales.

En Brasil, el aumento estacional de la oferta de leche ayuda a explicar el comportamiento más moderado de los precios. Los precios de la leche entera y descremada en polvo se mantuvieron estables en la última semana de octubre, mientras que la leche fraccionada en polvo registró una ligera disminución. La diferencia entre mercados también se observó en la mozzarella. La mozzarella subió en el GDT (Bross Daily Trade) después de una semana de estabilidad en Mercosur. Durante el mismo período, el producto importado se encareció en reales, mientras que el precio de la mozzarella nacional bajó.

La apreciación del dólar a principios de mes aumenta la presión sobre el costo de las importaciones. Si los precios del Mercosur siguen la tendencia alcista del Impuesto Bruto Diario (GDT), la diferencia de costos podría favorecer el producto nacional en las nuevas compras. Una menor competencia de las importaciones podría aliviar parte de la presión sobre los precios internos, pero la oferta de leche y el ritmo de las ventas de productos lácteos seguirán influyendo en las negociaciones.