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Sector Lácteo Mundial: márgenes ajustados y oferta ralentizada 2/7/2026

Los mercados lácteos mundiales muestran signos de reequilibrio a medida que se ralentiza el crecimiento de la producción de leche, aunque la reducción de márgenes y el aumento de los costes de los insumos siguen afectando las perspectivas.

Puntos clave

Los márgenes de los productores se están ajustando a medida que la caída de los precios de la leche se combina con el aumento de los costos de los insumos.

Los mercados de materias primas están divididos: los productos proteicos mantienen su fortaleza, mientras que la manteca y el queso siguen bajo presión.

La demanda es frágil, y la inflación, la geopolítica y El Niño representan riesgos clave.

Los mercados lácteos de las 7 (Unión Europea + Reino Unido, Estados Unidos, Nueva Zelanda, Australia, Brasil, Argentina y China) principales regiones productoras entran en una fase de transición a medida que se modera el fuerte crecimiento de la producción previsto para 2025. Se prevé que la producción de leche aumente alrededor de un 1 % en 2026, frente al 3,1 % de 2025. La producción alcanzará su máximo en el segundo trimestre, se estabilizará en el tercero y se contraerá en el cuarto.

Figura 1: Crecimiento de la producción de leche, los siete principales exportadores y China (datos reales y previsiones de RaboResearch), 2023-2027f

La Figura 1 muestra la variación trimestral de la producción de leche en las siete principales regiones productoras, desde 2023 hasta el cuarto trimestre previsto de 2027. El gráfico muestra un fuerte crecimiento en 2025 y a principios de 2026, con previsiones de reducciones, principalmente para la Unión Europea, en la segunda mitad de 2026.

Esto indica un reequilibrio gradual, si bien la oferta sigue siendo abundante tras el fuerte aumento del año pasado. La demanda de leche en polvo descremada (LPD) y del suero de leche se fortalece gracias a la demanda de proteínas, mientras que la manteca y el queso siguen enfrentándose a la presión del exceso de oferta.

La rentabilidad de las explotaciones lecheras se reduce en la mayoría de las regiones debido al debilitamiento de los precios de la leche y al aumento de los costos de los insumos. La energía, los fertilizantes y los tipos de interés siguen siendo factores clave, agravados por la incertidumbre geopolítica.

La inflación y el gasto desigual de los consumidores están influyendo en la demanda, si bien la tendencia hacia un mayor consumo de proteínas continúa impulsando los productos lácteos de mayor valor. Aunque el exceso de oferta se está reduciendo, los mercados entran en una fase más incierta, centrada en los márgenes.