Actualidad noticias

BRASIL: Cómo está cambiando la relación de precios de los productos lácteos con la apreciación del dólar 13/11/2026

En las últimas semanas de octubre, el panorama competitivo entre los productos lácteos nacionales e importados experimentó un cambio significativo. La leche en polvo entera, la leche en polvo descremada y el queso mozzarella importados del Mercosur, que en los últimos meses habían mostrado costos de adquisición más bajos que los productos brasileños en varios momentos, comenzaron a registrar precios superiores a los del mercado interno.

El cambio de tendencia se produjo en medio de una fuerte apreciación del dólar frente al real, tras un escenario de incertidumbre política, lo que incrementó el costo de adquisición de productos lácteos importados. El movimiento también se vio influenciado por el comportamiento de los precios internacionales, especialmente en el mercado de la leche en polvo, lo que generó una nueva configuración de competitividad entre los productos nacionales y los del Mercosur.

El cambio en la competitividad entre los derivados

La leche entera en polvo importada había sido más competitiva que el producto nacional desde principios de 2026, con diferencias de precio que se ampliaron en ciertos momentos durante ese período. Si bien esta diferencia fluctuó, el costo del producto importado se mantuvo por debajo del del producto nacional durante la mayor parte de los últimos meses.

Sin embargo, esta relación se ha invertido. El aumento del costo de adquisición del producto importado, sumado a la apreciación de la moneda y al alza de los precios en Mercosur, ha hecho que la leche entera en polvo de producción nacional sea más competitiva. Este cambio reduce la ventaja de precio que antes favorecía a las exportaciones.

Gráfico 1: Leche entera en polvo: costo de adquisición (importada vs. nacional) (R$/kg)

La leche desnatada en polvo mostró una tendencia similar, pero con una convergencia más gradual entre los costos de adquisición nacionales e importados en los últimos meses debido al auge de la demanda internacional. Tras los aumentos observados, la diferencia entre los precios disminuyó progresivamente hasta el cambio de tendencia registrado en octubre.

La apreciación del dólar intensificó este fenómeno, mientras que, simultáneamente, los precios de la leche desnatada en polvo en Mercosur registraron un incremento. La combinación de estos factores elevó el costo del producto importado por encima del del producto nacional, lo que redujo el atractivo de las compras extranjeras y favoreció la adquisición en el mercado interno.

Gráfico 2: Leche desnatada en polvo: costo de adquisición (importada vs. nacional) (R$/kg)

En el mercado de la mozzarella, el cambio en la competitividad se produjo tras un período prolongado en el que el producto importado tenía precios más bajos que los del mercado nacional. En 2026, la diferencia entre ambos mercados fue significativa a partir del mes de marzo, lo que favoreció la competitividad del producto importado.

Sin embargo, en las últimas semanas de octubre, la convergencia de costes cobró impulso, lo que provocó un cambio en la relación de precios. A diferencia de la leche en polvo, el queso mozzarella experimentó un descenso de precios en Mercosur, lo que, en teoría, aumentaría el atractivo de las importaciones.

A partir de este movimiento, se observa que la caída de los precios no fue suficiente para absorber el impacto de la apreciación del dólar estadounidense. Este fenómeno subraya la relevancia del tipo de cambio para la competitividad de las importaciones, incluso ante la bajada de los precios externos.

Gráfico 3: Mozzarella: Costo de adquisición de importación frente a producción nacional (R$/kg)

La apreciación del dólar acelera el cambio de escenario.

Con el cambio en las relaciones de precios, se observa que el tipo de cambio desempeñó un papel fundamental en esta variación de la competitividad. Tras la segunda vuelta de las elecciones presidenciales, celebrada el 25 de octubre, el mercado financiero brasileño registró una fuerte volatilidad, en medio de incertidumbres relacionadas con la conducción de la política económica y fiscal.

En la primera sesión bursátil tras las elecciones, el 26 de octubre, el dólar subió un 9,12%, cerrando la jornada en R$5,50. La fluctuación continuó durante todo el mes, y la divisa estadounidense finalizó octubre cotizando a R$5,42.

Gráfico 4: Tipo de cambio del dólar frente al real brasileño (R$/USD).

Fuente: Banco Central

La apreciación del dólar incrementa directamente el precio de los productos comercializados en el mercado internacional, lo que ejerce presión sobre el costo de adquisición de los productos lácteos importados. En consecuencia, los productos que antes tenían una ventaja de precio sobre los nacionales se vuelven menos competitivos, incluso sin que necesariamente se registren aumentos en los precios en moneda extranjera.

¿Podrá mantenerse esta nueva dinámica competitiva en los próximos meses?

Si bien la reciente apreciación del dólar ha contribuido a la pérdida de competitividad de los productos lácteos importados, la continuidad de este escenario aún genera incertidumbre. El comportamiento del tipo de cambio sigue condicionado por factores como la política fiscal brasileña, la trayectoria de las tasas de interés en Brasil y Estados Unidos, y las condiciones del mercado financiero internacional.